人民幣國際化蛇年狂舞

    【路透社香港電】人民幣國際化在蛇年一路“金蛇狂舞”，進程明顯提速。跨境貿易人民幣結算量直線飆升，已與23個國家和地區簽署逾2.5萬億元本幣互換協議，越來越多的成熟市場和金融中心開始爭相跳上這台呼嘯列車。人民幣國際化全年呈逐級攀升、多點並進擴張之勢。

    離岸發展步伐加大

    一三年，隨着更多跨時區的人民幣清算行設立、海外金融市場人民幣產品加入可交易的行列後，人民幣跨境貿易和投資結算、人民幣產品，他國央行持有更多人民幣等方面均取得積極進展。業內專家認為，自○九年啟動人民幣國際化，從由點到線發展到去年的平面化、大範圍鋪開。離岸發展步伐大，但市場基礎仍待拓實。

    香港、新加坡、台北和悉尼為爭奪人民幣亞洲交易中心的頭銜展開激烈競爭，倫敦、盧森堡、巴黎等亦盼逐人幣歐洲交易中心，寶島債、獅城債、倫敦債等人民幣產品輪番登場，不少國家開始在外匯儲備中持有人民幣資產。

    “我們預計未來十五至二十年人民幣有望成為全球主要的結算、支付、交易和儲備貨幣之一。”中國銀行行長李禮輝在近期的論壇上說。隨着中國對外開放，特別是與周邊國家經貿金融合作多元化，人民幣將越來越多作為結算貨幣使用；其在跨境融資、避險和保值領域也將更加廣泛使用。

    環球銀行金融電信協會的報告讓市場為之一振。報告稱，人民幣已成為僅次於美元的第二大常用國際貿易融資貨幣，國際貿易採用人民幣計價及結算的比率已增至去年十月的8.66%。儘管有學者認為該數據虛高，但跨境人民幣貿易結算量迅速增加不可否認。

    跨境試點衝破迷霧

    回顧國內，上海自貿區、深圳前海、浙江義烏等多個“試驗田”跨境試點，有望衝破資本賬戶開放的迷霧。實行匯率市場化和資本專案開放進程被視為加快人民幣國際化進程的助推器，健全境外人民幣回流機制，提高其吸引力的步伐亦在提速，RQFII（人民幣合格境外機構投資者）額度亦已大幅提高至2,700億元，試點並向新加坡和倫敦等地進一步拓展。

    瑞銀證券報告認為，人民幣國際化及其相伴的更大規模跨境資本流動，意味着加快推進利率和匯率改革勢在必行，否則改革路線圖設計不當、人民幣國際化過快推進可能帶來風險，當前應加快推進國內銀行及國企改革，繼續謹慎操作。

    衡量離岸人民幣發展指標──渣打人民幣環球指數一二年全年指數基本保持在750左右；一三年則逐月快速提高，到當年十月，該指數已升至1,220，按年升69.4%。這表明人民幣國際化進程在提速。

    一三年首十一個月，以人民幣結算的貿易總值約4.05萬億元，佔同期中國進出口總值23.43萬億元的17.2%。一二年全年是2.94萬億元。人民幣已通過跨境貿易結算“走進”220個國家和地區。

    另一方面，中國人民銀行已與境外23個國家和地區的中央銀行或貨幣當局簽署雙邊本幣互換協定，累計約2.57萬億元。

    跨境支付規模漸增

    與人民幣離岸市場規模繼續擴張及人民幣本幣互換國家日益增多直接相連的，是逐漸增長的跨境人民幣支付規模。去年三月，中國將跨境貿易人民幣結算試點擴大至全國所有從事經常項目結算的企業，人民幣貿易結算總額增速迅猛。

    同時，各離岸人民幣中心陸續推出包括人民幣債券、貨幣期貨、人民幣REIT等多款產品。德意志銀行大中華區高級策略師劉立男表示，雖然離岸人民幣市場仍處初級階段，但離岸人民幣外匯期權和結構化產品市場在一三年迅速發展，標誌着“市場專業化發展階段”的到來。