新增外匯佔款驟降  熱錢流入減弱

    【中新社北京十八日電】人行十八日公佈數據顯示，截至一四年二月末，金融機構外匯佔款餘額為29.19萬億元（人民幣，下同）。

    二月，中國新增外匯佔款1,282億元，與一月新增外匯佔款4,373億元相比，驟減3,091億元，跌至五個月新低，亦低於市場預期。這數字令分析師相信，此前人民幣匯率持續貶值更可能是市場供求關係造成，而非人行刻意為之。

    外匯佔款被視為向市場提供流動性的主要渠道。外匯佔款如持續增加，市場資金供給則相對寬鬆；反之，則意味着資金供給趨緊。根據人行十八日發佈的二月末金融機構外匯佔款餘額和財政性存款餘額兩個數據計算，當月中國市場流動性減少2,940億元。

    交通銀行金融研究中心研究員徐博表示，影響外匯佔款變化因素主要有四個：一是當月實際貿易順差；二是直接投資淨流入；三是短期資本流動；四是實體經濟主體行為。

    分析上述四個因素可知，二月出口總額較一月大降，預計未來一段時間出口略弱於進口的格局將反復出現，外貿項對外匯佔款的貢獻將偏負面。同期，外商直接投資流入84.5億美元，增量較一月降22.2億美元。再加上人民幣兌美元有短期貶值趨勢，對外貿企業和持幣個人結匯意願下降，以上因素均不利外匯佔款的增加。

    市場動盪持外匯意願升

    徐博表示，由於近期美國經濟持續回暖、超寬貨幣政策趨於收斂，加之中國外匯定價機制的逐步完善及中國經濟面臨下行壓力，改變人民幣持續升值的預期，可以預計在近期，熱錢的流入動力將有轉弱跡象。

    招商證券宏觀經濟研究主管謝亞軒認為，二月外匯佔款明顯減少一方面是貿易逆差、收結匯下降的原因；另一方面由於一月中旬以來阿根廷、烏克蘭、俄羅斯等國金融市場動盪，導致中國國內持有外匯意願上升。

    中金公司最新發佈的報告指出，中國擴大人民幣兌美元匯率波動區間後，外匯佔款將持續減少，因這一政策的出台增加熱錢套利的困難，導致部分套利需求的減退。

    交通銀行金融研究中心預計，中國全年仍將新增外匯佔款2.5-3萬億元，維持在較高水平。