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新貸遜預期 延弱刺激貨策

2014-05-13 00:00

四月人民幣存款減少(中新社)

    新貸遜預期   延弱刺激貨策

    【據路透社十二日電】人民銀行周一公佈,四月新增人民幣貸款7,747億元,較三月的逾萬億元水平回落,亦低於市場預期的8,000億元。分析指出,從政策上看,政府會延續弱刺激政策基調,短期內不會採取降低存款準備金率等強刺激政策。

    四月末廣義貨幣供應量(M2)同比增13.2%,上月12.1%的增速曾創有數據以來新低;人民幣各項貸款餘額同比增13.7%。此外,初步統計,四月中國社會融資規模為1.55萬億元,比去年同期少2,091億元。

    經濟下滑趨於放緩

    民族證券高級宏觀策略分析師陳偉表示,四月貨幣金融數據同比增速略好於預期,儘管存款減少規模多於去年同月,但三月過高的基數效應仍令四月M2同比增速回升。四月社會融資規模總體表現也略好,其中中長期貸款保持較大佔比,債券淨增規模不低,意味經濟下滑趨於放緩。

    今後基建投資會增加,從而對沖房地產和製造業投資增速放緩;歐美經濟復甦,也可能推動外貿對經濟成長呈正貢獻;消費有望保持平穩,今年經濟增速有望保持在7%附近。

    招商銀行總行金融市場部高級分析師劉東亮稱,二、三季經濟企穩概率增大,也意味着全面放鬆的幾率在下降。但信貸增長偏弱,除銀行信貸資源偏緊,企業需求也在冷卻。但信貸需求有一定滯後性,還無法體現近期穩增長政策的效果,關鍵要看五、六月的各項數據,估計經濟短期將有改善,但也不會轉為樂觀,只要不再惡化,降準等手段就很難見到。

    金融支援經濟不夠

    齊魯證券宏觀研究員楊超表示,整體來看,近期經濟數據企穩,但社會融資餘額增速繼續下滑,儘管人行認為M2增速相對合理,但人民幣貸款顯然受到存款限制,人行在近期的貨幣政策執行報告裡強調貨幣政策預調微調,因而認為近期全面降準可能性不大,還是會像前期推出針對諸如農業等結構性寬鬆政策。