貿易順差擴 人匯主貶結束
【路透社北京九日電】大宗商品進口減少,是拖累中國五月進口同比意外下滑的原因之一,這和政府加大虛假貿易融資查處恐不無關聯。招商證券宏觀研究團隊預計,未來貿易融資對中國進口貢獻度料下降。隨着貿易順差擴大,人民幣匯率主貶階段可能結束。
“人民幣匯率走弱刺激出口,也抑制進口,特別是貿易融資的進口。”該券商稱,“隨着商業銀行進一步收緊貿易融資的授信規模,未來貿易融資對進口貢獻可能將進一步下降。”
“貿易順差顯著增加自然有利於穩定人民幣匯率,同時也增加人民幣匯率升值的政治壓力。近期人民銀行加大對中間價對即期匯率的引導,人民幣匯率主貶階段可能即將結束。”招商證券指出。
另一家國家投行——花旗集團指出,五月進口意外下滑主要是受內需疲軟和大宗商品貿易融資縮量影響,一至四月大宗商品價格也在下降,但中國大宗商品進口增速卻很強勁。
“受人民幣貶值影響,基於貿易融資目的的商品進口可能已失去動能。”花旗在研究報告中稱,下半年人民幣匯率可能在波動中延續升值,預計最早本月人民幣兌美元走勢就將扭轉方向,到年底將升至6.12元人民幣水準。
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