國金：A股IPO料凍資萬億

    【路透社北京電】知名投行中國國際金融公司發佈報告認為，本周中國股市新一輪首次公開募股(IPO)預計凍結資金規模7千至1萬億人民幣。此波過後新股發行會暫時告一段落，新股更具備打新價值。

    報告指出，下周市場將有十一隻新股集中發行，預計募集資金在30至40億。本次11隻新股集中在七月廿三、廿四日發行，對機構短期內集中大量資金提出要求，但考慮到六月末發行的新股業績良好，上市後10日平均漲幅近200%；且六月末疊加了去年六月錢荒的影響，市場存在謹慎情緒，近期資金面預期改善，機構上一期高漲幅與較高打新回報率的激勵下，仍會活躍參與打新事業。

    報告並指出，此波IPO後，市場處於半年報階段，新股發行會暫時告一段落，此批新股短期內屬於“後無來者”，且考慮本次11隻股票最初擬募集資金高達55.3億元，而後下修至33.96億元，新股更具備打新價值。由於參與熱情提高，本次新股申購累計凍結資金約7,000-10,000億元。由於相對集中，單日凍結資金可能超過6,000億元，凍結資金峰值在廿四日。近期交易所回購資金已經趨於緊張，交易所7天回購利率上升到5%-6%的水準，預計下周交易所回購利率還會維持高位。

    資金面偏緊

    報告認為，銀行間市場由於企業所得稅上繳，近期資金面也有一定收緊，加上上周利率債供給量上升，利率債收益率上周有明顯的提高，短端利率受資金面的影響也相應抬升，預計本周資金面仍難以明顯轉鬆，對利率債仍構成壓力。但下周過後，資金面可能會有改善，中短期利率債收益率在近期走高後，可能也會存在小幅回落空間。

    六月下旬一輪打新股對交易所場內股票和債券的衝擊比較明顯。但從六月那一次新股申購來看，證券市場交易結算資金期末餘額六月末一直保持在六千億元以上規模，說明為了打新股，場外資金也會有一定程度的流入，不完全從場內抽走。另外，這次新股發行，投資者可能也對打新股做好充分準備，對交易所場內產品的衝擊可能弱於上一次。