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中國南車新訂單增長強勁
2014-10-27 00:00
中國南車新訂單增長強勁
早前國務院發佈《關於加強城市基礎設施建設的意見》，推進地鐵、輕軌等城市軌道交通系統建設，帶動城市公共交通和相關產業發展，投資者可以關注將會受惠相關政府政策的鐵道相關企業中國南車(1766)。
中國南車主要從事鐵路機車、客車、貨車、動車組、城軌地鐵車輛及重要零部件的研發、製造、銷售、修理、租賃和軌道交通裝備專有技術延伸產業，以及相關技術服務，資訊諮詢，實業投資與管理，進出口等業務。公司目前約91%收入來自內地，海外業務約佔收入的9%。
中國南車中期業績顯示，上半年收入按年上升36.6%至497.7億（人民幣，下同），純利升41.1%至20.6億，毛利率上升1.92個百分點至18.7%；期內，公司累計新簽訂單共762.5億；國內業務同比上升31%至452億，海外收入則上升1.3倍至45.7億元。公司動車組業務收入上升1.8倍至140.5億，佔總營業額的28.2%；機車業務收入上升1倍，收入佔比為17.9%；城軌地鐵業務收入上升40%，收入佔比為12.4%。
近段時間國務院總理李克強在出訪中頻頻推銷中國高鐵，與數國簽訂了鐵路建設相關合同，加上近期中央政府提出城市公共交通之相關產業發展政策，而中國南車是中國鐵路裝備行業的龍頭之一，市場預期公司是近期政策的直接受益者。以上周收市價計算，公司一五年預測市盈率為14倍，估值合理。該股適合一些中長線的投資者，投資者除注意公司的新訂單及毛利率，還要留意政府的相關政策。
中國工商銀行（澳門）李俊耀博士
billyliang@mc.icbc.com.cn
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