裕元集團訂單快速增長
近段時間由於油價不斷下跌,令全球消費者可支配收入增加,市場看好一衆消費類股份,例如在美國上市的NIKE,早前公司預測未來數月訂單數量超出市場預期,使公司股價不斷創出歷史新高。在港股市場上亦有類似股份裕元集團(551),為全球最大製鞋企業之一,股價在上周創出五十二周新高,對相關行業感興趣的投資者可留意該股。
裕元集團是台灣寶成集團旗下的跨國集團公司,於一九九二年在香港上市,為全球最大製鞋企業之一,集團主要生產基地在東莞﹑中山﹑珠海等地,目前擁有超過一百八十條生產線、近十六萬員工,專業生產NIKE、ADIDAS、REEBOK等世界知名品牌運動鞋。以今年首三季營業額計算,公司主營業務運動鞋類佔集團業務的48%;休閒鞋類業務佔18.3%;公司零售業務佔24.5%。
裕元集團早前公佈今年首三季業績,營業額59.35億美元,按年增加6.8%;毛利13.04億美元,增長10.3%;錄得純利倒退36.8%至2.09億美元,原因是員工的福利開支大增。該公司表示,會將額外福利開支轉嫁到客戶身上;毛利率由去年同期的21.7%上升至22.2%。公司主營業務運動鞋收入為28.5億美元,同比微增1.4%;休閒鞋類業務則上漲10.7%;零售業務上升14.3%。
裕元集團表示面對成本上升,為確保穩定盈利,公司正重新分配亞洲各地產能,為客戶提供不同的生產基地;加上今年以來運動鞋市場復甦,市場預期公司訂單將快速增長。以上周收市價計算,公司一五年預測市盈率為12倍,估值合理,投資者除注意公司業績及毛利率外,還要留意公司與幾大客戶間的合作關係。
中國工商銀行(澳門)李俊耀博士
billyliang@mc.icbc.com.cn
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