媒體
分類
新聞
- 粵發揮琴自貿賬優勢 促跨境貿易
- 業者：無人機宜作澳交通物流工具
- 支持澳會展業 促經濟適度多元
- 頭部企業省市代表團參展
- 三月新批房貸按月升31.7%
- 國際基建論壇下月開鑼
- 母親節送禮預算減 金飾銷情淡
- 羅司：電信業改革 複雜困難
- (一家之言)優化營商環境 促居民增收
- CTM 5G跨地域方案獲創新發展獎
- 郵電局：健全法規政策 保數據安全
人幣匯率迎來波動年
2014-12-03 00:00
人幣匯率迎來波動年
中國央行上月廿一日宣佈自一二年以來首次減息。中國減息，美國卻即將步入加息周期。理論上說人民幣有貶值壓力。不過實際影響可能比市場預期的小，因人民幣匯率的貶值是各方面因素綜合影響下的結果。關鍵因素在於中國目前並不是完全市場化的匯率，是有管理和央行參與引導的匯率。此外，即使減息後，中國利率相對於美元等主要貨幣仍較高，支持人民幣的相對強勢。
在美元走強背景下，熱錢流入中國會慢慢減少。當利差收窄出現時，若央行讓人民幣疊加貶值，則可能會引發資本加速外流。假如因人民幣貶值而出現資本大量外逃的現象，這將是央行更擔心的局面。故這時人民幣應保持相對強勢，才能真正有效接近均衡匯率。基於此，預計央行不會希望匯率有非常大的波動，近期內會偏向保持較穩定匯率水準。投資者不需擔心人民幣會否大幅貶值。
央行減息或令人民幣短期朝貶值一側略微波動，匯率政策在年內保持相對穩定的可能性更大。故維持前期觀點，年內預計人民幣再次挑戰和突破今年高位6.04的可能性不太高。
人民幣匯率走勢將更多的配合國家經濟結構調整的全面計劃。從內地環境看，目前結構性改革可能伴隨着低增長、低通脹、利率逐步降低及國際收支進一步趨向平衡。這些現實意味着貨幣暫時進一步上漲空間減少。從國際環境來看，美元中期走強，日圓貶值拖累亞洲貨幣下跌等因素，也給人民幣帶來階段性貶值壓力。
一四年人民幣匯率可能是貶值第一年，預計幅度在1%左右。一五年最有可能出現的情況是，外匯市場（人民幣）的波動性增大，而不是匯率的穩步上升或下降。人民幣匯率的“區間波動”將成為一種常態。建議客戶以“平常心”看待人民幣匯率的這種雙向波動。
中國銀行私人銀行（澳門） 蔣燕
留言