姜建清：寬鬆貨策難規避金融危機

    【本報記者黃楚慧博鰲廿八日電】博鰲亞洲論壇“下一次金融危機”分論壇上，工商銀行董事長姜建清表示，談金融危機的規避方法，就像“中醫和西醫”的差別一樣，治標還需治本的綜合治理。前一階段金融危機的問題，是“我們找不到一個實體中間的一個好的投資方向，這就是過去世界發生金融危機產生的根源。”他說，“所以一定要做好經濟結構、產業結構的調整，要更多的創新、技術的革命，才能找出一條更健康發展的道路。僅靠貨幣政策解決不了問題。”

    姜建清表示，講到金融危機的發生，更宏觀一點是推動社會和經濟的前進動力在哪裡？非常大的一個問題是，這一輪世界經濟轉變的過程中，推動經濟增長的新動力，並不是特別清晰。在過去十幾年，如網絡經濟是推動經濟增長的動力，或是房地產，結果都發展得過快，變成泡沫，付出很大代價。

    今天大家最擔心的還是金融，現在各國很多新的法規都想治理金融體系，非常正確。因為金融體系存在很多問題。但金融另外一面是經濟，經濟決定金融。如果今天經濟存在很多問題，金融很難治理。

    大量流動性脫離實際

    經濟的很多問題包括經濟政策、經濟監管，在制訂政策過程中，政府是有作為的，因在經濟政策的制訂和監管政策的制訂和實施中，很大程度政府起主要作用，所以槓桿率從金融危機的時間下行了，現在回到百分之二十五左右，且影子銀行體系發展非常厲害。

    由於經濟起不來，很多國家採取寬鬆貨幣政策，像歐洲和日本極度寬鬆的貨幣政策。但又出現一個問題，社會給了流動性，但一些機構、部門或一些行業反映的流動性不足，因貨幣政策要傳導到實體經濟中，要有一個過程。現在世界上出現很大的問題，包括前一階段金融危機時出現問題，就是大量流動性增加，結果脫離實體經濟，到了虛擬經濟，因為找不到一個實體經濟中間的一個好的投資方向，這就是過去世界發生金融危機產生的根源。

    所以一定要做好經濟結構、產業結構的調整，進行創新、技術的革命，找出一條更健康發展的道路。僅靠貨幣政策是解決不了這些問題。