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牛市也須有敬畏心

2015-04-13 00:00

    牛市也須有敬畏心

    又是一個全民皆股的時代,萬人空巷鏖戰股市情形再現。從去年底開始,內地股市在沉寂多年後開始了新一輪的“牛市”。短短數月,上證指數從二千點翻了一番,上周五已站穩四千點。    

    伴隨着股指的節節攀升,一衆個股雞犬升天。據統計,今年首季,交易中的二千三百二十七隻股票,僅卅三隻下跌,其他都在上漲。上漲超過一成的近二千隻,漲幅超過一倍的有二百三十五隻。

    對於今年以來的A股“盛宴”,中國證監會新聞發言人認為,近期股市上漲,是市場對經濟增長“托底”、金融風險可控的認同,也是全面深化改革、市場流動性充裕、資金利率下行、中小企業及上市公司盈利狀況改善等多種因素的綜合反映,有其必然性與合理性。

    在傻瓜都能賺錢的效應下,無論是大爺大媽,還是“八○後”、“九○後”都紛紛“奔跑”入市。有人甚至辭官專職炒股,有人更賣掉層樓,盡地一鋪博翻本。據統計,羊年以來,內地新開戶的股民已近六百萬。

    經過一輪洶湧澎湃的高潮後,當前內地股市正處於一個十字路口。四千點既是本輪牛市自二千點起步翻番的位置,也是二○○七年股指出現大幅震盪的位置。四千點的A股是繼續上揚,還是大幅調整?外界莫衷一是。

    有人用主人和小狗來比喻經濟和股市的關係。經濟是主人,股市是小狗。長期來看經濟和股市是同步的,但短期可能會出現錯位,小狗跑在主人前面。但如果小狗跑太遠,就會面臨折返,或者在原地等待主人。

    當前,內地股票PE(市盈率)普遍偏高,有四成三的股票PE超過一百倍,有五成超過八十三倍,有七成超過五十一倍。由此可見,市場已累積一定風險。股市從來不是只漲不跌的地方,更不是提款機,本輪牛市雖有基本面的支撐,但大市升勢過急,並不正常。廣大股民對待股市要時刻保持敬畏之心,量力而行,切勿因衝動而辭職或賣樓炒股,須謹記貪字得個貧。

    雨   人