歐元走軟傾向消褪
近日受投資者低位獲利買盤支持,並藉美國經濟數據參差,歐元一度借勢反彈至1.14水平。衍生品市場匯率期權情況顯示,歐元進一步走軟的傾向消褪,一些宏觀基金則在解除對歐元的空頭押注,後市能否再下一城?
歐元兌美元跌勢始於一四年五月,經濟數據疲弱打壓,歐洲央行即使把利率下調至負利率,但前景依然黯淡,區內個別國家經濟不振,迫使歐洲央行推出量寬政策,令歐元兌美元下滑至1.0456低位。從去年五月高位1.39水平量度,最高跌幅逾25%;本年至今跌逾5%。現時投資者大多對歐元區經濟前景觀望,觀察更多經濟數據,以確定歐央行購債對歐元區經濟的實質支持。
近日公佈的經濟數據,德國首季GDP環比增長0.3%,折合年率增1.1%。據彭博新聞社五月八至十五日調查48位分析師得出的預估,次季料有0.5%的成長。法國首季GDP環比增0.6%,是一三年第二季以來最快增速。法國經濟重回擴張狀態促使今年首季歐元區GDP初值為較前季增0.4%,雖略遜預期,但仍是近兩年來最快增速。
歐元區溫和經濟復甦得到擴大,數據反映區內經濟有跡象轉好;但負面因素仍主導匯價走勢,因歐洲央行正推行的量寬,意味將持續印鈔投入市場,政策對歐元匯價具長遠不利影響,例如歐洲央行執委突然稱“未來兩個月將加快印鈔購債速度”,即令歐元匯價急跌。
另外,希臘與歐洲央行之間的債務談判仍未有具體性成果,最壞情況是希臘可能脫離歐元區,雖然機會率較低,但有關消息也將左右歐元走勢。外在因素方面,美國經濟已呈復甦,年內或開展加息步伐,未來歐元與美元間的息差或持續擴闊,不利歐元兌美元匯價。
因此,預測歐元兌美元短線只是對其跌浪進行盤整,期間或有機升至1.18技術水平,但中長線走勢偏軟,對市場早前預期跌向1算水平的機會依然存在。
工銀澳門司庫部
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