7月上旬股災後,巿場資金撤離中港,有大行經濟學家指,基本面也不容樂觀。摩根大通首席經濟學家朱海斌指出,二季度經濟反彈乃短期現象,未來一兩年GDP增速會持續下滑。即使中國改革順利實現,由於體量增大,未來增速也只能在6至7%之間。投資者應當轉投債市。
他指出,「下跌後估值更合理」是國際投資者樂見的,反而停牌機制等監管措施,以及內地幾乎沒有股票退市的做法值得中證監改善。而股災後,目前內地股市仍未恢復正常的市場功能。他指之前中央對股市上漲表現出支持的態度,希望股市上漲有助支持實體經濟,一方面希望內地企業可以更多透過股票、債券融資,以解決銀行借貸難的問題,另一方面也希望幫助更多企業將債務轉為股份,解決企業債務較高的問題,但A股急挫,對這個發展方向是一個打擊。
他指出,自去年中以來,中國資本流出明顯,當中也包括過去流入中國套利的資金,在中國一再減息而美國可能開始加息的情況下,流出中國,他預期未來兩、三年中國資本外流的趨勢將持續,當中包括更多的中國資金到海外投資,今年全年的中國對外投資可能超過外商直接投資。
留言