滙豐中期業績勝預期
目前大市欠缺催化劑,預期短期仍偏弱,主要受A股不濟拖累。但觀察港匯走勢發現,實際上港匯最近一直處聯繫匯率制度中的強方,即7.7511附近,故資金並未大舉流出香港市場。寄望稍後陸續公佈的企業業績對市場能帶來一些利好。
近期滙豐(5)公佈中期業績,盈利增長勝預期。根據業績公告,滙豐控股經調整收入增加4%至307.72億美元,經調整營業支出增7%至176.42億美元。除稅前利潤為136億美元,較一四年同期升10%。
地區分部計,亞洲區稅前盈利94億元,按年增19%,是增長最大的地區,亦是業務佔比最大的地區。當中,來自香港的稅前盈利為62億元,按年升37%。
分部業務來看,環球銀行及資本市場業務稅前盈利達47.54億美元,股票及外匯交易業務是推動收入增長的主要因素。零售銀行及財富管理業務稅前盈利達33.62億美元,按年升12%。工商金融業務收入繼續增長,稅前盈利達45.23億。
其他營運數據方面,股本權益回報率中期為10.6%,超過管理層高於10%的目標。受惠於期內較多股東選擇以股代息,以及採取措施減少風險加權資產,集團的資本狀況維持強勁。於一五年六月三十日,普通股權一級比率為 11.6%。
總體而言,滙豐收入及盈利增長不算大,但正緩慢改善。資本方面,集團在減少風險加權資產表現取得良好進展,料出售巴西業務可進一步令普通股一級資本充足率提高。前景方面,滙豐目前仍是以減省成本為主要策略,盈利要大幅增長並不易,預計一五年度全年稅前盈利大體維持去年水平。由於有業績支持,短線走勢跑贏大市,另滙豐現價預測息率約5.6%,可對股價形成支持。
中國銀行私人銀行(澳門) 蔣燕
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