內地修訂融券細節刺激A股反彈，但市場信心不足，令投資者偏向觀望。（互聯網圖片）  
內地股市昨日反彈，在連續三個交易日探底後，滬指重上3,700點，收報3,756點，升133點或3.7%；深指收報12,711點，升549點或4.5%。滬深交易所於周一深夜發布兩融細則修訂，明確融券操作將改實行T+1，以防止即日迴轉操作令股市波動。分析認為，中證監近期措施相當於暫時趕絕沽空，能緩和部分賣壓，惟市場信心仍然不足，投資者偏向觀望。

在新的融券修定中，投資者在融券賣出後，須待次日才能進行買券回補操作。滬深交易所表示，新修訂主要為防止部分投資者利用兩融業務，變相進行日內迴轉交易，加大股價異常波動，影響市場穩定運行。新修訂後，融券交易將與正常買入股票一樣實行T+1，多家國內券商包括中信証券（06030）、華泰（06886）等均隨即宣布全面暫停融券交易，待修改相關交易系統後才恢復原來功能。

沽空機制遭暫時扼殺

中證監正針對「惡意沽空」推出連串措施，繼近期限制部分賬戶交易後，是次進一步修訂融券交易細則。有分析認為，相關措施反映監管層控制沽空機制，融券改為T+1限制日內迴轉交易，加上多家券商暫停融券業務，體現監管層對沽空實行暫時性扼殺，昨日股市受此影響大幅反彈，然而成交量並無明顯擴大，體現市場仍處於觀望狀態，料後市反彈中仍將伴隨劇烈波動。

隨著股市連番大跌，A股正加速去槓桿進程，兩融餘額自6月18日高峰的人民幣22,700億元，降至目前約人民幣13,000億元，減幅達43%。