人民銀行前日將人民幣匯率中間價下調1,000點，意味著一次性貶值約1.9%，創下歷史紀錄，國際金融市場也為之震動，路透社稱中國此舉是打響了「新一輪貨幣戰爭的大炮」，美國國會則對此大感憤怒，認為中國操縱匯率，可能導致美聯儲推遲預定的升息時間。

對於這些排山倒海而來的瘋狂反應，人民幣昨日繼續貶值，人行特別指出，這次下調只是為人民幣匯率形成機制改革朝市場化方向邁進，為貨幣貶值賦予正面意義，這個說法讓一向呼籲匯率市場化的美國感到尷尬，也讓外界很難理解，雖然人民幣波動幅度加大，但以行政手段靠近市場，到底能不能代表制度的市場化。而中國是不是真的有意加入亞洲鄰國的貨幣戰爭之中，恐怕都值得再觀察。

不能否認的是，中國的確面臨較大的經濟下行壓力，近幾個月的出口數據持續低於市場預期，7月份同比重挫8.3%，中國製造業的成本正在向美國靠攏，中國經濟的結構性問題正在引發連鎖反應，貨幣貶值將有助於中國產品以較便宜的價格在海外獲得競爭力。而經濟的放緩，股價的下跌，都體現人民幣走弱存在合理的空間，除了持續有升值壓力的美國外，看看歐洲及亞洲各國的競貶，其實無可非議。

但實際上，1.9%的幅度對比去年夏天以來人民幣對日圓及歐元高達20%的升幅，以及過去十年人民幣對全球主要貨幣的大幅升值，恐怕仍微不足道，即使有所提振，恐怕短期也難以體現。更準確的說法，應該是把此次調整人民幣匯率中間價視為在適當時機與適當環境下作出的外交策略，一方面能夠為疲弱的出口提供利好，一方面也為早前金融市場的震盪作調整，對外也能在保有一大部分控制權的情況下，回應美國與國際貨幣基金對於匯率市場化的呼聲，只不過人民幣走弱就是了。

應該關注的是，全球貨幣的走勢除了美元外，都表現相當疲弱，中國也無可避免走入這一波風潮中，對全球經濟的影響仍然很大，外界預期人民幣仍然有貶值的可能，而人民幣波動區間將繼續擴大，持續向人民幣國際化邁進，而全球則必須適應經濟增長更緩慢的新階段。