中國移動業績點評
中國移動(0941)公佈二○一五年上半年業績報告,集團營運收入增長良好,達到人民幣3,407億元,比上年同期增長4.9%;其中,通信服務收入為人民幣2,995億元,比上年同期增長0.5%。受4G業務快速發展帶動,資料業務繼續保持良好增勢,收入達到人民幣1,515億元,比上年同期增長24.3%,佔通信服務收入比重上升至50.6%;其中無線上網業務收入達到人民幣1,009億元,比上年同期增長40.1%,是收入增長的首要推動力。股東應佔利潤為人民幣573億元,比上年同期下降0.8%;EBITDA為人民幣1,269億元,比上年同期增長7.3%。中期股息每股派發1.525港元。公司計劃維持全年派息率達到43%。
國家大力推進的“互聯網+”行動,將引領資訊消費成為迅猛增長的新興領域,這將為資訊通信行業持續發展帶來廣闊的空間。在通訊軟體逐步取代傳統語音通話和短訊的年代,電信商從語音經營為主向流量經營為主轉變。中國移動的流量業務增長顯著,移動資料流程量同比增長154%,資料流程量成為中移動收入的增長引擎,4G移動資料流程量佔比增至62%。同時,集團有計劃收購母公司旗下中國鐵通集團的資產和業務,以快速獲得固網寬頻的核心資源,提高運營管理效率。
中移動於4G市場早着先機,集團自一三年十二月獲發TD-LTE牌照後快速發展4G網絡,於今年六月底,中移動的4G基站數目增至94萬個,進度遠超年底達100萬個的目標。
中移動較同業早拓展4G業務,料未來一至兩年仍可主導市場。另外,4G投資後,相信中移動的資本支出將顯著下降。但中移動面臨的競爭也較激烈,中國電信、中國聯通亦有4G牌照,運營商面臨的同質競爭加劇。另外跨界競爭層面,網絡及終端設備製造商正在嘗試進入運營領域。
中國銀行私人銀行(澳門)葉子明
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