PMI六年半新低   破“7”風險增

    【路透社北京廿一日電】中國八月財新製造業PMI初值創近六年半低位，且已連續六個月處在榮枯線下方；此外產出指數創下45個月低點，新訂單指數則創三年低位，暗示內外需俱疲，經濟恐怕仍未見底，破“7”風險加大。

    分析人士認為，穩增長仍需寬鬆政策助力，預計貨策寬鬆延續，積極財政將深入“挖潛”。

    經濟正處築底階段

    中國財新傳媒周五公佈“財新中國製造業採購經理人指數(PMI)預覽”，八月PMI初值資料續降至47.1，創○九年三月以來最低水準，當時為44.8。這是該指數連續第六個月處在榮枯線下方，上月終值為47.8。

    七月製造業產出分項指數初值續降至46.6，為一二年三月以來最低，且為連續第四個月處在50下方；上月終值47.1。

    財新智庫首席經濟學家何帆稱，PMI初值低於上月水準，反映出當前經濟依然處於築底階段。但是，從整體來看，系統性風險仍在可控範圍之內，經濟結構持續優化。穩增長壓力依然較大，為實現全年增長目標，政府應以財政政策和貨幣政策的微調確保宏觀穩定，同時加快結構改革，引領市場信心，釋放經濟增長的長期活力。

    二季度中國經濟出現小幅回升，一度令市場振奮，認為經濟已經慢慢探底企穩。但七月工業增長區區6%，投資增長亦略有放緩，顯示經濟運行速度再度放緩，三季度開局着實不佳。

    遠低預期形勢惡化

    招商證券宏觀分析師張一平指出，PMI初值再度大幅低於預期，顯示國內製造業正在加速下滑，經營形勢不斷惡化；傳統行業已經深陷泥沼，穩增長壓力有增無減。人民幣貶值雖然能對出口有所幫助，但對整體經濟影響較弱，因此財政政策力度不能鬆懈並需落實到位，才能阻止製造業生產經營形勢持續惡化的不利局面。

    中國股市滬綜指SSEC周五追隨歐美股市頹勢跳空低開，盤初一度小幅反彈，但受PMI影響再度回落，最新下跌1.53%，報3,608.44點；美國股指期貨ESc1應聲跌落至2,016.50，為二月初以來最差水準；日本股市.N225亦跌逾2%至六周低位。

    人民幣兌美元S最新報6.3968元人民幣，對中國經濟敏感的澳元兌美元下滑至0.7285。

    出口訂單兩年低位

    Markit提供的資料顯示，八月新訂單分項指數降至一二年八月以來最低水準，就業分項指數降至○九年一月以來最低水準，新出口訂單指數則為一三年六月以來最低。與此同時，投入和產出價格指數則已連續13個月在50下方徘徊。

    民生證券宏觀分析師張瑜稱，需求萎縮不振，新訂單與新出口訂單加劇萎縮，表明內外需求端疲弱，內需動力青黃不接，外需受制全球貿易總量裹足不前與新興市場貨幣競相貶值。整體而言，經濟仍不見底。從微觀層面來看，房產投資、基建投資、製造業投資皆回落；工業用電量、利潤等資料來看依舊比較弱；經濟托底回升壓力大。

    她並認為，上半年GDP的主力軍金融業萎縮嚴重，下半年經濟有破7風險，穩增長不會退出，只會加碼，而且思路會更加務實，從貨幣轉財政，從全面轉定向，未來基建仍然是穩增長的重要抓手。