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人民幣勢入SDR利中線滙價

2015-11-25 06:30

    人民幣勢入SDR利中線滙價

    國際貨幣基金會(IMF)將於十一月三十日舉行會議,討論人民幣納入儲備貨幣內的建議。IMF總體上對人民幣加入特別提款權(SDR)已有共識,相信人民幣已符合自由流動要求,因此十一月底IMF通過把人民幣納入SDR已無懸念。其餘儲備貨幣分別是美元、歐元、英鎊與日圓。

    SDR是IMF分配予188個成員國的“補充”儲備,人民幣在加入時佔其5國貨幣籃子的權重估計在13%左右,屆時將超越英鎊的9.8%與日圓的8.2%,但仍落後於歐元的32.5%及美元的36.5%。

    人民幣國際化不斷提速,加入SDR貨幣籃子將成為標誌性事件。人民幣被納入為SDR貨幣背後的重大意義,將令更多主權基金及央行大量買入人民幣資產。幫助逐步完成人民幣的國際化三部曲(先結算、再儲備、後計價)中的第二部。無獨有偶,當人民幣加入SDR時,美國亦將要進入加息周期,人民幣資產將再遇冷風和受到考驗,此等因素短期內將限制環球央行增持人民幣作為儲備的意慾。因此相信人民幣“入籃”後會更加市場化,以反映美元強勢及中國經濟下滑情況。市場預期明年底人民幣會貶至1美元兌6.7人民幣,至一七年底再貶至1美元兌6.9人民幣。

    長遠而言,各國央行勢將增加持有人民幣之比重,從而再推動人民幣另一波之升勢。此外,人民幣獲納入SDR,各國央行增持人民幣資產,有助抵銷內地資金外流,利好港股估值。

    工銀澳門股票中心