澳門樓市仍有下行壓力

    內地反貪行動有增無減，澳門賭場收入連跌十九個月，去年全年更大幅下滑34.3%至五年低位。由於博彩業與整個地區經濟緊密相關，隨着該行業的蕭條，樓價也不約而同地在一四年上半年見頂後急轉直下。

    房價大跌主要歸因於低迷的市場需求。去年一月至十一月期間，住宅成交量按年跌24.2%至5,431個單位，自八月以來，住宅成交量更僵持在500個單位以下水平，低於一三年至一四年期間平均每月成交820個單位。顯然，經濟轉型前景不明朗，以及賭場復甦緩慢致人心惶惶。

    供應方面，根據房屋局數據顯示，正在營建的社會房屋和經濟房屋分別有2,040及4,228個單位，預期今年能夠竣工，屆時將為澳門樓市帶來較多供應。同時，官方數據指出一至十一月期間，新動工住宅單位達到5,259個，較一○至一四年每年平均1,646個單位多出289%，預計這些單位將在未來2至3年陸續完工，從而進一步增加私人住宅市場供應。另外，一六年澳門施政報告提及未來幾年公共房屋供應將上升，包括正在開發的新城填海A區，以及五個可利用的土地儲備將分別提供28,000個單位及逾4,000個單位。總括而言，過去供應緊張是造成澳門樓價大漲的主要原因，而未來供應增多將為樓價施加下行壓力。

    需求方面，預期未來一至兩年，路氹一帶的新酒店及新賭場項目能夠支持澳門就業市場維持穩定。受惠於博彩及相關行業的龐大勞動力需求，澳門失業率儘管稍微上升，去年仍維持1.9%的低水平。根據統計局數據顯示，去年第三季超過一半就業人口就業於建築業、酒店及飲食業，以及文娛博彩及其他服務業，新項目將帶動前兩個行業就業增長，而博彩業也能夠藉此消化行內過剩的勞動力。然而，經濟環境惡化，雖然就業市場維持穩定，但不能排除工資增長緩慢的可能性，再加上澳門經濟轉型存在不確定因素，或繼續遏抑買樓需求。此外，還需留意的是澳門房貸利率的變動。近期香港HIBOR抽升源於美國和香港利差造成的資金外流。預計香港銀行體系遲早加息以調節流動性鬆緊，而香港金管局充足的儲備將能夠保證港元匯率和利率的相對穩定性。澳門幣與港元掛鈎，意味着澳門銀行遲早加息。換言之，今年樓市下滑趨勢無法避免，房貸需求也還將維持疲弱。

   華僑永亨銀行經濟師李若凡