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經濟放緩下的選擇——高息股
2016-04-06 06:30
經濟放緩下的選擇——高息股
環球經濟放緩是不爭的事實，歐央行寬鬆取態、日本實施負利率政策、中國經濟增長停滯不前，綜合一眾因素，令美國聯儲局今年加息疾步，此情況充分反映於美聯儲局三月中的會議後聲明中。此次會後聲明可謂超級“鴿派”，令市場普遍認為今年加息次數不會多。年初市場還預期今年會加息四次，但目前已調降至加息兩次。
在金融市場波幅不斷擴大下，投資者希望尋找安全島，保障資產及為資產增值。隨着樓價下跌及人民幣貶值，一般人眼中的投資選擇未能發揮保障作用。黄金是其中一個投資選擇，在央行不斷的貨幣寬鬆政策下，黄金發揮其作為資金避難所角色，唯投資黄金沒有利息。此時投資者可考慮購買高息股為防守作兩手的準備，因高息股在金融市場震盪下波幅會較低。
在選擇高息股作為投資對象時需要考慮符合四個條件：一是業務可產生強勁的正現金流；二是公司願意派息，與股東分享成果；三是盈利增長基礎要穩固，一些企業槓桿較高，在加息周期盈利較不穩定，便不適合此條件；四是派息比率不是偏高，例如超過60-70%，這可能令日後增加派息的空間下降。
業務穩定的高息大藍籌，比例達50-80%，在高息大藍籌股當中，以公用事業類較受歡迎，主因公用股現金流高，且具穩定性。房托基金股亦提供可觀息率，此外也有周期性的高息股，例如某些股份因出售資產獲得一次性的非經常收益，因此而向股東派發特別股息，派息比例佔20-50%，這部分投資主力在房地產股及工業股類別。認清高息股的類別和選股原則，投資者就可從中作出選擇。
工銀澳門股票中心
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