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美國加息預期升溫
2016-05-30 06:31
美國加息預期升溫
聯儲局於五月中旬公佈四月會議紀錄，顯示大部分委員認為六月可能是加息時機，這與市場原先預期年底才加息有明顯落差，市場低估加息的可能性。據利率期貨數據顯示，市場預測六月加息機會由會議紀錄未公佈前不足一成大幅上升至現時28%，七月加息機率則由不足兩成上升至超過50%，反映加息預期急劇升溫。至於今年末進行第二次加息的機會約三成。
自聯儲局於四月末議息後，經濟數據反映美國勞工市場持續改善，四月失業率為5%，近乎全民就業，工資持續增長，平均時薪按年增長2.5%，通脹亦逐漸由低位回升。美國四月消費者物價指數(CPI)受惠於汽油價格上升，按月錄得上升0.4%，升幅創逾三年來最大，遠高於三月的0.1%，反映能源價格下跌對通脹的影響逐漸消退，令通脹可望逐漸朝向聯儲局的目標，成為支撐聯儲局加息的理據。過去兩周已有不少聯儲局地區行長向市場釋出加息信號，當中多數人支持六月或七月加息。
自會議紀綠公佈後，美匯指數重上95水平，黃金下跌至一個月的低位。美國兩年期國債孳息升至近0.9%，為兩個月高位。至於港元最優惠利率(PRIME RATE)，觀乎銀行體系結餘過去半年由高位4,260億逐漸下降至五月末後約3,083億，與金管局增發票據來回收銀行間充裕的流動性有關。由於銀行龐大的資金存放於金管局有機會成本，所以對有一定收益的外匯基金票據需求亦有所增加。倘若聯儲局於六月或七月加息，美元與港元的息差擴大促使銀行體系資金流走壓力加大，HIBOR便會率先上升，而港元最優惠利率於年內便有機會上調。
現時市場認為七月加息機會較大，今年加息或至兩次，至於何時進行第二次加息則視乎通脹回升的速度。在低息環境逐漸改變下，投資高風險股票或息口敏感資產的投資者就要注意風險。
工銀澳門投資及風險研究中心李俊耀博士
澳門日報新聞
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