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槓桿型及反向型ETF

2021-08-04 06:35

    槓桿型及反向型ETF

    近期港股受制於內地當局發佈教育雙減政策,以及一系列針對科技股的數據安全、反壟斷的監管政策,造成科技股及教育股大幅下挫,影響投資者投資港股市場的情緒。在股市快速回調下,可考慮使用反向型ETF作組合對沖或槓桿型ETF部署反彈。

    槓桿型及反向型ETF,均是追蹤相關指數的衍生工具,如期權、期貨、掉期合約等。兩者差別在於槓桿型ETF是追蹤相關指數單日回報的2倍或3倍;反向型ETF所追蹤的則是相關指數單日回報的負1倍或負2倍,即指數跌的越多,所獲回報則越高,比如一隻負2倍的反向型ETF,指數當日跌5%,則該反向型ETF的回報理想應為升10%,當然現實一般有偏差,受該ETF的流動性、費率及基金經理的能力而不同。

    現時在港交所上交易的槓桿型及反向型ETF有26隻,追蹤的相關指數衍生品涵蓋恆生指數、恆生科技指數、恆生中國企業指數、富時中國A50指數、納斯達克100指數、S&P500指數、黃金等,投資者可因應市況選擇不同指數的槓桿型ETF或反向型ETF部署。

    如近期恆生科技指數大幅回調,可選擇恆生科技指數的反向ETF如XI二南方恆科作部署,作為看淡該指數的工具之一。如手持較多科技股,可適當部署作為對沖。恆生科技指數自三月高位回調近40%,XI二南方恆科則升近100%以上。

    香港交易的槓桿型及反向型ETF有特別的命名方式。。如ETF的名稱中包含F代表ETF是以期貨合約複製,如包含X則代表ETF是合成或以掉期合約複製,包括L則代表ETF為槓桿型產品,包含I則代表ETF為反向型產品。(上)

    中國銀行澳門分行財富管理與私人銀行部  郭明喆