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可哥債對金融股影響

2023-03-22 06:35

    可哥債對金融股影響

    三月份歐美金融界醖釀新一浪金融危機,在環球加息潮下,先是美國矽谷銀行及Signature Bank接連倒閉,一度觸發美國中小型銀行擠提,及後在美聯儲局及政府支持下,暫時未有引發美國本土的金融風暴。另外,美聯儲局聯同加拿大、英國、日本、歐洲及瑞士央行採取協調行動,通過常設美元互換安排增強流動性供應,以促進美元在金融體系中流動。

    不過,瑞信近年出現若干重大投資失誤,最新公佈去年虧損達72.9億瑞士法郎,較二一年16.5億瑞郎虧損進一步擴大,並預期今年會繼續處虧損狀態,因美國金融危機推使瑞信的經營更艱難。在瑞士央行推動下,周末宣佈瑞銀以市值價折讓59%收購瑞信股份,因為觸發“可哥債”中的條款,瑞信風險最高級別,市值規模超過170億美元的瑞信可哥債將完全減記,意味着可哥債的投資者損失慘重。

    可哥債全名是應急可轉債,在歐債危機後出現,當銀行資本水準低於特定水準時,可轉換地位以便應急,無須納稅人付出代價以及稀釋現有股權情況下,給銀行自救一個方法。但最極端情況下,這些債券可減為○。由於可哥債一般情況下的息率較一般債券高,吸引部分接受高風險的投資者買入投資。瑞信可哥債”歸○”牽動投資者恐慌情緒,其他銀行包括滙控的可哥債出現沽壓,財政狀況較弱的銀行,如東亞銀行的永續美元票據亦創下紀錄跌幅,這將令大部分銀行在融資時利率有上升壓力。另外,主要固定收益產品投資者之一,大型保險公司或因持有相關債券而蒙受損失,即使未直接持有可哥債,但銀行發行的債券價格短期走低,保險公司帳面上難免虧損。在可哥債觸發新一浪投資風險時,不宜沾手國際大型銀行股及保險股。

    工銀澳門股票中心