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黃金市場投資分析
2023-12-29 06:35
黃金市場投資分析
環球經濟增長放緩及地緣政治升溫，全球央行、零售消費者及黃金投資者對黃金的需求均不斷增加。新興市場央行實施多元化外滙儲備，增加對黃金的需求，為金價提供結構性的支援。
零售方面，中國國家統計局數據顯示，今年上半年，金銀珠寶在零售商品類別中消費增長最快。受惠於黃金銷量暢旺，香港主流的飾金零售集團純利有大幅增長。
投資需求方面，今年第三季全球黃金投資需求按年增56%；黃金ETF持倉亦見轉向凈流入。
此外，美聯儲局轉向鴿派，市場預期美國將於明年減息，較低的利率往往會削弱美元。對國際買家而言，美元疲弱令黃金變得更便宜，從而推高需求，有利金價。
最新市場預測美國明年將減息1厘，較之前預測多0.25厘，減息開始時間由早前預計的六月，預期提前至三月。
短線而言，金價出現超買，從高位回吐，中線投資者不妨關注支援位每盎司2,000美元。若美經濟數據繼續轉差，預計消費支撐將逐步走弱，利率上升對美國居民支出的影響或逐步顯現。在預期明年環球市況仍然下，長線投資者應留意美國經濟衰退風險、美國總統大選、美聯儲局真正開始減息的時間表，及巴以衝突甚至環球地緣政治局勢的發展，金價明年有一定機會再次破頂。
投資黃金有多種不同的管道，傳統買賣實物黃金最簡單，但要注意投資實金所涉及的損耗、手工、保險等費用。紙黃金要留意投資機構倒閉風險，黃金期貨則屬高風險的槓桿式投資，且入場門檻高。投資者也可考慮以實物黃金ETF作為投資黃金的工具，方便分批部署。相比購買實物黃金，黃金ETF的入場費相對較低，且透明度高、交易成本低、買賣靈活性較高。市面上有一些實物黃金ETF背後的金條存放於香港，並提供以基金單位贖回實物黃金，為投資者提供多元化避險需求選擇。
中國銀行財富管理與私人銀行部 李嘉熙
澳門日報新聞
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