中國明年續減息降準1-2次

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中國銀行預期明年人行再減息可能性較大（中新社）

中國明年續減息降準1-2次

【中新社北京二日電】中國銀行在北京發佈《2015年經濟金融展望報告》，預期一五年中國再次減息可能性較大，法定存款準備金率或下調1-2次。

中行認為，一五年是否繼續減息，主要取決於現有政策對降低實體經濟融資成本的效果。“有關部門會繼續引導銀行間市場利率下行，以此達到壓低貸款定價的目的。如果效果不佳、企業融資成本仍居高不下，特別是經濟明顯走低、就業惡化，就會繼續調降存貸款基準利率。”

中國銀行國際金融研究所高級研究員周景彤認為，今年以來，中國央行採取多種短期貨幣工具，引導利率下行，貨幣市場利率也實現總體下行。

但中國利率體系之間，包括貨幣、信貸、資本市場等各個市場之間的資金收益率並非完全暢通聯動，“有效果，但沒有完全達到預期”。因此，央行十一月廿一日宣佈兩年多來的首次減息，也是為進一步降低企業融資成本，明年甚麼時候降，是個“相機抉擇”的問題。

貨策取向未變

中國銀行國際金融研究所研究員高玉偉代表研究團隊對報告進行解讀時表示，此次減息屬中性操作，不代表貨幣政策取向發生變化。

報告預計，一五年中國再次調降基準利率的可能性較大。同時，隨着外匯佔款開始下降，央行通過下調法定存款準備金率補足基礎貨幣缺口的概率上升，預計一五年可能下調法定存款準備金率1-2次。

報告認為，一五年從保持政策連續性和穩定性角度，央行會繼續實施穩健的貨幣政策，預計政府很可能把一五年廣義貨幣(M2)的調控目標設在12%左右。隨着經濟增速放緩、通脹保持低水平、貨幣供給趨於下降，預計明年M2增速在12.5%左右，新增人民幣貸款在9萬億元左右，市場流動性適度寬鬆，匯率波動或將加劇。