輕輕鬆鬆談債券
談到投資理財,最廣為人知的不外乎是股票、存款以至房地產,但專業理財顧問大都建議在資產配置中加入債券投資成份。
債券看起來複雜,但其實就是借據。假設今天A君向B君借100元,承諾一年後歸還本金,期間每月B君將收到1元作為利息,這時B君拿到一張由A君發出的100元借據。某種程度上,這張借據就是“A君發行的債券”,所以,債券就是一種借錢的方式。
現實生活中,通常有三種單位發行債券:政府、金融機構和私人企業。當這些單位機構需籌集資金時,就有可能發行債券,向投資者借錢。當投資者付款認購後,就可持有該單位機構所發行的債券。
債券投資者通常需注意,第一是發行年限,即多久後才可拿回債券本金;二是票面息率,就是發債機構向債券持有人支付利息的年息率。債券票息通常分為定息和浮息。簡單來說發債機構要付你多少利息、多久付一次;三是其他條款,有些債券允許發債機構在到期日前提早贖回債券,甚至有的以債券換取一定數量的公司股份,俗稱可換股債券。
表面上,債券和定期存款有點相似,但像股票一樣,隨時可在公開市場上買賣交易。投資債券需注意,若投資者擬在債券到期前進行買賣,應注意債券價格波動的風險。若投資定息債券,其價格一般與市場利率走勢背道而馳,即市場利率上升,債券價格將有下跌風險。另外,距離到期日越遠,債券價格波幅將較大,亦即時間愈長,相對風險增加。發債機構或擔保人的信貸風險亦需關注,因這點會直接影響其支付利息及償還本金的能力。此外,現時市面的債券多以美元或其他外幣作報價,故匯率波動亦是關鍵一環。最後,亦需注意債劵流通性和債劵本身的其他發行條款。
總括來說,若可善用債券作為資產配置的一部分,既有助分散風險,亦可提供較穩定的回報。
工銀澳門私人銀行部
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