第一季度中國經濟回顧
一六年政府工作報告指出,今年中國國內生產總值增長預期目標是6.5-7%,這是當局首次以區間形式設置經濟增長目標。顯示政府穩增長的決心,但不會搞強刺激計劃,而是注重調經濟結構。一六年全國居民消費價格指數(CPI)一至二月平均同比漲2%,上漲因素主要是食物價格帶動。工業生產者出廠價格(PPI)一至二月平均同比降5.1%,工業增速放緩。
全球需求持續疲軟,中國進出口數據連月雙降,以美元計,中國二月出口數同比大降25.3%,創金融海嘯後近七年最大單月跌幅,進口降13.8%。製造業採購經理人指數(PMI)自一五年起持續低於50,二月降至49,比上月下降,可見製造業增長動能不足。
一五年中國社會消費品零售總額達30.1萬億元(人民幣,下同),同比增10.7%,消費對社會經濟增長的貢獻率達66.4%,比一四年提高15.4%,消費將取代投資及外貿成為經濟增長的第一驅動力。在經濟增速放緩下,一五年全國居民人均可支配收入為21,966元,扣除價格因素實際同比增7.4%,領先GDP增速,居民收入較快增長將帶動消費、服務等新經濟領域。另外,中央多次提到的“供給側改革”有助消費結構升級,釋出潛在消費需求,從而推動中國經濟結構的調整。
貨幣政策方面,一六年三月一日起人民銀行下調大型銀行存款準備金率0.5%至16.5%以保持市場流動性充裕。從一系列經濟數據看,中國通縮壓力及經濟下行壓力加大,貨幣寬鬆仍有空間,但考慮到人民幣幣值穩定、避免資產價格泡沫及經濟結構惡化等問題,寬鬆貨幣力度不能過大,貨幣政策將維持穩健,財政政策將更積極。
中國銀行私人銀行(澳門) 葉子明
留言