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股市行情

2020-09-20 01:53

A股震盪調整中 關注兩大投資主線

隨著北向資金大幅流入以及大金融板塊助推,上周五A股三大股指集體收漲,滬指收復3300點關口。包括大金融在內,房地產、建築材料、採掘等順周期板塊亦表現搶眼。

北向資金上周五淨流入規模近95億元,創7月8日以來單日淨流入規模新高,也是近期連續第四個交易日維持淨流入。業內人士表示,資金北上回流說明市場下方已有較好的承接力度,市場調整雖未結束,但投資者可逢低佈局三季度業績增長確定性較強且估值較低的板塊,以及高景氣度的科技行業。

資料顯示,9月18日開盤後,A股三大股指於盤中持續震盪,午後漲幅持續擴大。截至收盤,上證指數漲2.07%,報3338.09點,收復3300點關口;深證成指漲1.77%,報13245.09點;創業板指漲1.52%,報2596.08點,盤中一度突破2600點。

就全周情況看,資料顯示,截至9月18日收盤,申萬28個一級行業中,汽車板塊以8.15%的漲幅領漲,次新股卡倍億大漲75.52%,西菱動力全周累計上漲38.55%,比亞迪、雙林股份、ST海馬周漲幅均在20%以上。非銀金融、休閒服務板塊上周漲幅均超過5%;農林牧漁、醫藥生物、食品飲料板塊下跌,全周跌幅分別為1.65%、1.17%、0.89%。

有分析認為,上周A股連續低成交量運行,說明場內交投情緒低迷,由於北上資金回流,市場下方具有較好的承接力度,預計行情短期仍會有一個反覆過程。

也有業內人士同樣認為,目前市場調整仍未結束,雖然部分周邊市場率先企穩,但海外擾動還未消散,其他因素還需謹慎觀察。A股目前處在高估值消化階段,穩健型投資者可以選擇暫時觀望。就投資方向而言,當前市場處於持續築底階段,建議逢低佈局三季度業績增長確定性較強且估值較低的板塊,同時關注高景氣度的科技行業和高端裝備板塊。

港新股熱潮 反映估值趨升

2020年是香港新股的大年,中概股陸續回歸、生物醫藥股掀起熱潮以至近期SaaS概念等新經濟股,可見新股題材豐富,也吸引資金源源流入。近大半年,港元偏強,香港金管局要不斷承接美元沽盤,向市場注入港元,令銀行體系結餘升至超過2900億港元,就是明證。到十月份,金融科技新經濟股螞蟻科技集團,將展開AH同步上市,勢必掀起更大的追捧潮,也將再推升新股的估值。

新股首日高收,是讓所有參予者全贏的遊戲,當中包括成功集資的企業、保薦人、提供新股融資的銀行券商,最後就是參予認購的投資者。之所以出現全贏局面,是因為市場逐漸接受新股更高的市場估值。 

如果是估值虛高,應很難維持,遇市場跌勢,應被加速沽售。然而,這情況並未在新股市場出現,無論是思摩爾,或者農夫山泉,上市後股價硬朗,投資者好像不介意其高估值。估計原因有二,一是聯儲局無限量寬及較預期更長的超低息環境,讓市場接受比以往更高的估值水準;二是新股上市初段多炒供求,不計業績,這有利市場推高股價進行操作,再加上新股多有強勁基石投資者背書,增強新股可憧憬度。就是這樣特殊的情況,成就新股持續帶來盈利及熱度不減的獨特現象。

另外,有業內人士提醒,走勢上,恒指的反彈估計已到了關鍵時點,一方面,近期的反彈已回升至貼近24950阻力,另一方面,全球互聯網科技股經歷了上周的大幅回吐下跌後,能否出現逐步回好重新建立穩定性,估計在美聯儲宣佈了議息結果後,情況將可以有所清晰分曉。事實上,大盤的穩定性是市場資金進行操作時的重要基礎之一,而恒指目前的關鍵支撐仍見於24200點,宜繼續注視能否守穩其上。