水泥行業簡評
水泥行業九月起進入傳統旺季,但今年需求回升略為緩慢。九月全國平均價格環比僅提升0.4%至320元/噸,同比則下跌4.9%。其中華東和中南地區價格季節性上升,華北和西南地區仍然下降。近期房地產開始放鬆限貸政策,短期內水泥需求仍繼續提升,料價格將震盪上行。
產量方面,截至八月,全國水泥產量累計同比升3.53%至15.92億噸,八月單月產量為2.25億噸,單月同比升2.97%,環比升0.82%。一至八月熟料產量同比升4.81%至9.45億噸,水泥產量增速低過去年同期,今年以來需求較弱。庫存方面,九月底全國水泥庫容比約為69.8%,環比下跌0.5%,較去年同期上升3.2%。
今年一至八月全國房地產開發投資完成額為5.9萬億元,同比增13.2%;房地產新開工面積同比下降10.5%,房屋施工面積同比增11.5%;分區域來看,西南地區房地產累計完成投資增速最高,為17.91%,東北地區增速最低,為-7.05%。今年房地產投資增速放緩對水泥行業影響頗大,但隨着近期房地產放鬆限貸政策的訊號發放,將令投資增速下滑的情況帶來扭轉,料今年第4季度投資力度將有所提升,對水泥需求有幫助。
水泥行業產能過剩一直嚴重,自○九年國務院要求對水泥行業新增產能嚴格控制,一一年以來水泥行業投資持續負增長,一四年一至八月水泥投資為699億元,同比下跌13.9%,其中八月投資107億元,同比下降21.09%。
今年七月工信部發文強調,京津冀、長三角和珠三角等環境敏感區域需要實行減量置換,今年淘汰水泥地區主要有河北、廣西、內蒙古等地,分別佔全國淘汰產能的38.5%、10.7%和7.7%。政府對新增產能的控制更加嚴格,有利改善水泥行業的供求關係。
中國銀行私人銀行(澳門)蔡德耀
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